Nhiều ngân hàng trung ương âm thầm mua gom khi giá vàng điều chỉnh

Theo Kitco, giá vàng thế giới có thể đang trong giai đoạn tích lũy, song nhu cầu mua vào từ các ngân hàng trung ương vẫn phát đi tín hiệu hỗ trợ mạnh mẽ cho thị trường kim loại quý.

Dữ liệu mới nhất từ World Gold Council cho thấy các ngân hàng trung ương bán ròng khoảng 30 tấn vàng trong tháng 3. Nguyên nhân chủ yếu đến từ hoạt động bán ra quy mô lớn của Thổ Nhĩ Kỳ và Nga.

Tuy nhiên, bức tranh tổng thể của thị trường vàng vẫn được đánh giá tích cực khi nhiều quốc gia tiếp tục tăng dự trữ trong giai đoạn giá điều chỉnh. Ba Lan, Uzbekistan và Kazakhstan duy trì hoạt động mua vào ổn định, trong khi Trung Quốc tiếp tục kéo dài chuỗi tích lũy vàng nhiều tháng liên tiếp.

Theo giới phân tích, điều quan trọng không nằm ở một tháng bán ròng mang tính ngắn hạn, mà là xu hướng chiến lược đã hình thành trong khoảng 4 năm qua. Việc tích lũy vàng ngày càng được xem là quyết sách dài hạn nhằm đa dạng hóa dự trữ ngoại hối, ứng phó bất ổn địa chính trị và giảm phụ thuộc vào đồng USD.

Trung Quốc tiếp tục đóng vai trò trung tâm trong xu hướng này. Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc đã nâng dự trữ vàng chính thức trong 18 tháng liên tiếp. Dữ liệu cho thấy cơ quan này vẫn tranh thủ mua thêm khi giá giảm.

Riêng trong tháng 3, Trung Quốc đã mua thêm 8 tấn vàng - mức mua lớn nhất kể từ tháng 12.2024 - trong bối cảnh giá vàng thấp hơn khoảng 16% so với đỉnh lịch sử thiết lập hồi tháng 1.2026.

Các chuyên gia cho rằng điều đáng chú ý hơn là tỉ trọng vàng trong tổng dự trữ toàn cầu hiện vẫn tương đối thấp. Theo Hội đồng Vàng Thế giới, vàng hiện chỉ chiếm khoảng 15% tổng tài sản dự trữ toàn cầu, đồng nghĩa dư địa tăng tỉ trọng vẫn còn lớn.

Ngay cả khi giá vàng đang ở vùng cao, nhiều quốc gia vẫn bắt đầu tham gia thị trường. Kosovo mới đây lần đầu tiên mua vàng dự trữ, cho thấy ngay cả các ngân hàng trung ương quy mô nhỏ cũng muốn tăng cường ổn định tài sản dự trữ thông qua kim loại quý.

Diễn biến này củng cố quan điểm rằng vai trò của vàng trong hệ thống tiền tệ toàn cầu đang mở rộng thay vì suy giảm.

Giới phân tích cũng nhận định nhu cầu từ khu vực chính thức hiện ít nhạy cảm hơn với biến động giá so với các chu kỳ trước. Điều này cho thấy các ngân hàng trung ương tập trung nhiều hơn vào chiến lược dài hạn thay vì biến động ngắn hạn của thị trường.

Hoạt động mua vào của các ngân hàng trung ương đang góp phần tạo nên “vùng đệm” hỗ trợ giá vàng. Dù dòng tiền đầu cơ hay các quỹ ETF vẫn có thể khiến giá biến động mạnh trong ngắn hạn, lực mua từ khu vực chính thức giúp thị trường có nền tảng ổn định hơn mỗi khi điều chỉnh.

Tuy vậy, giới chuyên gia cảnh báo vàng vẫn có thể chịu áp lực nếu lợi suất trái phiếu tăng, đồng USD mạnh lên hoặc căng thẳng địa chính trị thay đổi nhanh chóng.

Dù vậy, chừng nào các ngân hàng trung ương còn xem vàng là tài sản dự trữ cốt lõi, những nhịp giảm sâu nhiều khả năng sẽ tiếp tục kích hoạt lực mua mới từ khu vực này.

Đọc bản gốc tại đây