Giá vàng phục hồi nhẹ, chuyên gia nói về xu hướng mới

Giá vàng vừa trải qua thêm một tuần biến động mạnh khi giới đầu tư liên tục điều chỉnh kỳ vọng về lộ trình chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). Sau khi giảm về vùng 4.380 USD/ounce trong tuần cuối tháng 5, kim loại quý đã phục hồi đáng kể nhờ dữ liệu lạm phát Mỹ không tạo thêm áp lực lên thị trường.

Báo cáo chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) tháng 4 công bố ngày 30.5 cho thấy lạm phát tăng 3,8%, phù hợp với dự báo của giới phân tích. Thông tin này giúp cải thiện tâm lý nhà đầu tư, kéo hợp đồng vàng tương lai giao tháng 8 tăng khoảng 71,5 USD chỉ trong một phiên, đánh dấu một trong những phiên phục hồi mạnh nhất kể từ khi thị trường bước vào giai đoạn điều chỉnh đầu năm nay.

Đến đầu tháng 6, giá vàng dao động quanh vùng 4.530-4.550 USD/ounce, thấp hơn đáng kể so với mức đỉnh lịch sử 5.598 USD/ounce thiết lập hồi tháng 1. Tuy nhiên, xét trên cơ sở năm, vàng vẫn tăng khoảng 40% so với cùng kỳ năm trước, cho thấy xu hướng tăng dài hạn chưa bị phá vỡ.

Áp lực lớn nhất đối với vàng trong thời gian qua đến từ môi trường lãi suất cao kéo dài. Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tiếp tục duy trì lập trường thận trọng trước nguy cơ lạm phát dai dẳng, trong khi lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ và đồng USD vẫn ở mức cao. Điều này làm gia tăng chi phí cơ hội của việc nắm giữ vàng, tài sản không sinh lợi suất.

Trên phương diện kỹ thuật, vàng đang duy trì vùng hỗ trợ quan trọng 4.370-4.400 USD/ounce. Nếu giữ vững khu vực này, giá có thể phục hồi lên vùng 4.520-4.660 USD/ounce trong ngắn hạn. Ngược lại, nếu ngưỡng hỗ trợ bị xuyên thủng, thị trường có thể đối mặt với một nhịp điều chỉnh sâu hơn về vùng 4.100 USD/ounce.

Dù vậy, các yếu tố nền tảng hỗ trợ vàng vẫn được duy trì. Theo Hội đồng Vàng Thế giới (WGC), tổng nhu cầu vàng toàn cầu trong quý I/2026 đạt 1.231 tấn, mức cao nhất từng ghi nhận cho quý đầu năm. Các ngân hàng trung ương mua ròng 244 tấn vàng trong quý, tăng 3% so với cùng kỳ năm trước.

Đáng chú ý, nhu cầu vàng thỏi và tiền vàng tiếp tục tăng mạnh, phản ánh xu hướng tìm kiếm tài sản phòng thủ của nhà đầu tư cá nhân trong bối cảnh kinh tế toàn cầu còn nhiều bất định. Đây được xem là một trong những động lực quan trọng giúp thị trường vàng duy trì sức hấp dẫn bất chấp áp lực từ lãi suất cao.

Trong thời gian tới, tâm điểm chú ý của thị trường sẽ là các dữ liệu kinh tế Mỹ, đặc biệt là thị trường lao động và lạm phát. Những tín hiệu cho thấy kinh tế Mỹ hạ nhiệt hoặc Fed tiến gần hơn tới chu kỳ nới lỏng chính sách tiền tệ có thể tạo động lực để vàng lấy lại đà tăng trong nửa cuối năm.

Đọc bản gốc tại đây